Firmus, công ty trung tâm dữ liệu AI được Nvidia rót vốn, rút thương vụ IPO lớn nhất Úc gần 30 năm ngày 9/10/2026 vì nhà đầu tư chê định giá
Có Nvidia đứng sau, có hợp đồng với các khách hàng AI lớn, nhưng thương vụ IPO được kỳ vọng lớn nhất nước Úc gần 30 năm vẫn đổ bể. Ngày 9/10/2026 (giờ Sydney), Firmus, công ty xây dựng trung tâm dữ liệu AI, thông báo rút hồ sơ niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Úc (ASX).
Tóm tắt nhanh: Firmus từng nhắm mức định giá khoảng 44 tỷ AUD (hơn 30 tỷ USD) với giá chào bán 11 AUD/cổ phiếu. Nhà đầu tư tổ chức chùn tay vì định giá quá cao, nợ vay lớn và nỗi lo bong bóng AI. Trước khi rút, công ty đã tính hạ giá chào bán xuống 8,25 AUD. Firmus cho biết sẽ chuyển sang huy động vốn tư nhân, còn theo ABC, công ty muốn niêm yết trên Nasdaq vào năm sau.
Vì sao Firmus rút hồ sơ niêm yết?
Trong thông báo, Firmus cho biết hội đồng quản trị đã cân nhắc "biến động thị trường gần đây và điều kiện thị trường hiện tại", và các điều khoản để thương vụ tiếp tục sẽ không phản ánh đúng triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty. Theo ABC, các nhà đầu tư tiềm năng chùn tay trước mức giá 11 AUD/cổ phiếu và lo ngại về bong bóng AI. Một ngày trước khi rút, đã có tin Firmus và các đơn vị tư vấn tính thu nhỏ quy mô thương vụ và hạ giá chào bán xuống 8,25 AUD.
Theo ABC, nếu thành công, đây sẽ là thương vụ chào bán cổ phiếu lần đầu lớn nhất trên thị trường chứng khoán Úc kể từ Telstra năm 1997. The Wall Street Journal và BBC cho biết mức định giá mục tiêu là hơn 30 tỷ USD.
Firmus là công ty như thế nào?
Firmus do Oliver Curtis, Tim Rosenfield và Jonathan Levee thành lập năm 2019, hiện do ông Curtis và ông Rosenfield cùng làm tổng giám đốc. Theo ABC, công ty có danh mục 7 "nhà máy AI" tại Úc, Singapore, Indonesia và Malaysia. Trong đó, 2 cơ sở ở Úc và Singapore đã vận hành, 5 cơ sở còn lại đang xây dựng và dự kiến sẵn sàng trong 24 tháng tới. Nvidia đang nắm 7,2% cổ phần Firmus.
Theo Sydney Morning Herald, Firmus đã có cam kết đầu tư 2 tỷ USD từ các nhà đầu tư như Nvidia và Blackstone. Tiền thu từ IPO lẽ ra sẽ dùng để mua bộ xử lý đồ họa (GPU) cho dự án trung tâm dữ liệu đầu tiên tại Batam (Indonesia), làm cùng DayOne Data Centres.
Nhà đầu tư lo ngại điều gì?
Ông John Pearce, Giám đốc đầu tư của quỹ hưu trí UniSuper, một trong những quỹ lớn nhất nước Úc, cho biết quỹ không tham gia mua trực tiếp. "Chúng tôi cho rằng Firmus có một câu chuyện hấp dẫn. Chỉ là nó không có một mức định giá hấp dẫn", ông nói. Theo ông Pearce, ở mức định giá đó, mọi thứ phải diễn ra hoàn hảo mới xứng đáng, và Firmus sẽ còn phải quay lại thị trường để vay thêm nợ và huy động thêm vốn cho kế hoạch mở rộng.
Chuyên gia chiến lược Lochlan Holloway của Morningstar chỉ ra rủi ro đòn bẩy. Mô hình của các công ty "neo-cloud" (cho các công ty AI thuê hạ tầng điện toán) là vay dựa trên hợp đồng với khách hàng để mua chip, rồi dùng tiền thuê để trả nợ. Theo ABC, khi các trung tâm dữ liệu được xây xong, Firmus dự kiến gánh khoảng 30 tỷ USD nợ, gấp khoảng 6 lần mức lợi nhuận hoạt động 5 tỷ USD mà công ty dự báo cho năm 2028. Đối tác CDC cũng đã rút khỏi kế hoạch cùng xây trung tâm dữ liệu với Firmus.
Bài học gì cho doanh nghiệp và nhà đầu tư?
Vụ Firmus cho thấy nhà đầu tư tổ chức bắt đầu soi kỹ hơn các công ty hạ tầng AI: không chỉ hỏi câu chuyện tăng trưởng, mà hỏi dòng tiền, nợ vay và mức giá phải trả. BBC lưu ý quyết định của Firmus diễn ra đúng tuần thị trường lo lắng về báo cáo doanh thu của OpenAI thấp hơn kỳ vọng. Với doanh nghiệp đang tính gọi vốn hay niêm yết, bài học là một câu chuyện hay, kể cả khi có tên tuổi lớn hậu thuẫn, vẫn không thay được một mức định giá hợp lý.
Nguồn
- ABC News, "Data centre operator Firmus pulls blockbuster ASX float after lacklustre demand" (9/10/2026): abc.net.au
- ABC News, "How Firmus's plans for the biggest IPO in three decades fell over" (10/10/2026): abc.net.au
- BBC, "Nvidia-backed AI data centre firm scraps mega stock market listing": bbc.com
- The Wall Street Journal, "Nvidia-Backed Firmus Scraps Australian IPO, Citing Market Conditions": wsj.com
- The Sydney Morning Herald, "Oliver Curtis' bid to float Firmus for $44 billion falls over" (9/10/2026): smh.com.au
Ảnh đại diện: sảnh Sở Giao dịch Chứng khoán Úc (ASX), Jason7825 / Wikimedia Commons, Public domain
